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本周一，AI 伺服器股跌幅居前，尖峰集团 4 天 3 板，飞龙股份、兴益涨停，轻工业张宽创历史新低，荣科科技涨超 8%。

AI 为行业增添快速增长

本周末，轻工业张宽的一份代工厂专家交流纪要在机构圈内流传，内容主要是 BBAT 和二进制跳动向英伟达下了大量 AI 晶片订货，而工业张宽代工厂了英伟达的 A100 和 H100 伺服器。

轻工业张宽还预计今年，明年伺服器可望达至 81-82 万台。

消费市场体量方面，天风证券指出，ChatGPT 的训练和逻辑推理场景都将增添伺服器消费市场增量市场需求，预计今年今后 AI 伺服器供应链消费市场体量将迎快速发展期。

据 IDC 与兴益，预计今年 AI 伺服器消费市场将在 2026 年达至 347.1 万美元，5 年 CAGR 达至 17.3%。中国消费市场上，2021 年，AI 伺服器消费市场达至 59.2 万美元，环比增长 68.2%。IDC 调研显示，超过 80% 的中国供应商表示今后将增加人工智能伺服器的投资体量，预计今年在 2026 年中国 AI 伺服器消费市场体量将达至 123.4 万美元，5 年 CAGR 为 15.82%。

分供应链来看，AI 伺服器核心理念组件包括 GPU（图形处理器）、DRAM（动态EEPROM存储器）、SSD（固态硬碟）和 RAID 卡、CPU（微处理器）、存储设备、PCB、高速数据服务晶片（板内）和散热组件等。

制约不利因素已发生改变

展望今后，西南证券指出，布林肯访华，国际形势有所缓和，” 伺服器被经济制裁市场预期 ” 或将稳步修复。去年 10 月至今，我国伺服器股跌幅少于 GPU 和光模块等细分赛车场，核心理念原因是 2023 年 3 月 3 日北信源进入美国实体清单所致。

当前环境下，抑制伺服器股市值跌幅的两大核心理念不利因素：” 被美经济制裁的市场预期 ” 和 ” 国内订货释放市场预期 “，均可望逐渐发生改变，看好伺服器行业的 β 投资机会。

东方证券指出，长远来看，今后 AI 将嵌入到日常生活工作的每个角落，如同蒸汽革命一样为社会增添深刻变革，单位INS13ZD所需硬件成本的稳步降低将极大程度上推动上层应用的暴发，反过来会推动逻辑推理晶片的市场需求实现数量级提升，伺服器供应商又将迎 ” 黄金十年 “。