文/N57Cb2b进行咨询创始人、老赵宏论总编辑中泰证券
前段时间地产商“happen”的话题正式成为热搜，QQ朋友圈也在流传《已happen的40家地产商的最新现状》的文章。业界也在聊，happen的地产商基本上已Tiruvanamalai，此类地产商的最后解决之道是什么？
下面老赵紧密结合业界的观点谈一下已happen地产商的五个最后解决之道或故事节：
第三类，资产质量看起来还可以的地产商，被国国企或AMC参股，正式成为控股大股东。此类民营企业正式成为国资委大背景后，民营信用逐渐恢复正常，伴随着市场转好，此类民营企业最后会活留下来；至于后面发展怎么样，取决于大股东对于该民营企业的定位和支持力度。
记得一年多以前，老赵还在马军做进行咨询工程项目的时候，某AMC曾委托我们做过一个百亿元上资产包科仿买卖的事例科学研究，这个进行咨询工程项目把前段时间5年百亿元以上的大宗买卖资产包的买卖大背景、买卖模式、风险控制措施等自始至终科学研究了一遍。
为什么说这个科仿资产包进行咨询工程项目的事？
只不过，那时很着急，惊觉！！这家AMC只不过一年多前早已在准备收购科仿资产包的事了。因此，那时这么多happen的地产商，尽管大部分处于Tiruvanamalai状况，谈资本运作买卖上多番角力已正式成为最为常见的状况，国国企或AMC参股也不一定是所有happen地产商的选择，但当中一部分happen地产商必然会走向这条路。比如河南洛洛参股长春亚泰、华夏幸福被地方国资委参股等，华东、圣埃蒂安德等地产商均在谈有意向合作的国资委。这是早已看不见的已happen地产商的当中一个故事节。
第三类：此类地产商happen后，经历今后一一年磨练后，因为仍有净利润，依然有卷土重来的一点儿民营企业，所以，依然还在，只不过今后一一年后存在的形式和发展策略发生变化而已，正式成为“小而美”的酌定紧密结合的地产商成员。
happen的地产商经过两轮谈判角力，最后决定不让国国企或AMC参股，那就自己竭尽全力联合各方力量竭尽全力“保交楼”。只要公司除了“净利润”，除了卷土重来的民营企业，所以，此类地产商就不怕没柴烧巴韦县没高家岭。随着“松绑”政策出台与核心城市市场逐渐回升，今后1-2年甚至较长季节内，存量的工程项目“保交楼”开发产品销售依然竭尽全力推进，与此同时，产品销售的回升带动公司投资收益转好，此类地产商债务到期的压力越来越小，金融机构也逐渐恢复正常此类地产商的信用，最起码不会像以后告状所以急了。
此类地产商就这样活留下来了，尽管早已没有此前所以大规模，也不再享受以后增量时代的风光，但经历缩表降负债、市场产品销售转好民营企业经营恢复正常正常之后，此类民营企业往往就认命了。民营企业规模也许可能从此前的2000亿降低至为100-200亿的小规模民营企业，或者从1000亿降低至50-100亿，或者以此类推。总之，此类地产商happen后，经历今后一一年磨练后，依然还在市场存在，只不过存在的形式和发展策略发生变化而已。
此类公司往往有一个特征，努力发展代建！代建不仅仅是一个轻资产业务，它也是已happen地产商通过代建“保团队”的手段。只有核心团队和开发的专业能力通过代建保住了，后面即使开发业务的规模变小了，一旦今后一一年民营企业有机会恢复正常正常经营，所以，也可以扩大再投资做泛地产的相关开发业务，做一个“小而美”的酌定紧密结合的地产商。
第三类：此类happen的地产商依然有一定的净利润，尽管有卷土重来的民营企业，但因为房地产市场已步入存量时代，不再对泛地产开发业务抱有市场信心。而是围绕地产上下游，转向纯轻资产的经营路线。比如投资管理、工程项目代建、长租公寓、养老公寓等存量资产的招商、运营等领域，彻底正式成为一个乙方轻资产公司。
第四类：经历高杠杆、高负债扩张后，民营企业当前早已资不抵债，甚至大部分工程项目重复抵押，负债情况严重，只不过，早已没有“净利润”可言，也就是没有卷土重来的民营企业。所以最后故事节也就很简单，就一条路，配合Z部门完成“保交楼”就不错了。等保交楼的工程项目闭合完毕，算算总账，反正早已资不抵债了，该破产就破产吧，民营企业的生命就此结束了。此类地产商也没有什么好说的，应该有一部分happen地产商是这个故事节。
有人说此类地产商可能会有10来家吧，老赵只能呵呵一下了，目前情况看来TOP200地产商里不只这么多吧！所以，此类happen地产商的解决之道就是伴随着“保交楼”工作的结束就“消失”了（文/N57Cb2b进行咨询创始人、老赵宏论总编辑中泰证券）
