本报记者 | 杨马可
撰稿 | 陈菲遐
1消费市场需求，而这一非常大消费市场需求势必会蕴含着下游硬体端股权投资良机。因而，消费市场将股权投资注意力望向产业发展下游的AI晶片、AI伺服器和AIDC智算服务中心等。
受此负面影响，亚洲地区AI伺服器行业龙头兴益（000977.SZ）一周天数内股价跌幅已少于65%。为什么消费市场这般看淡兴益？
ChatGPT加速AI伺服器消费市场需求
兴益是全球AI伺服器行业龙头厂商，中国领先的云计算、大数据服务商，行业竞争力强劲。公司为全球多个国家和地区提供IT产品和服务，全方位满足政府与企业信息化消费市场需求。去年年底国际数据公司（IDC）与兴益联合发布的《2022-2023中国人工智能计算力发展评估报告》中显示，中国人工智能算力继续保持快速增长，2022年人工智能算力规模达到每秒268百亿次浮点运算，少于通用算力规模，预计未来5年中国人工智能算力规模的年复合增长率将达52.3%。如今ChatGPT的横空出世或将在此数据基础上更进一步，原因在于ChatGPT模型训练需要涉及大量向量张量运算。
AI产业发展新风口的到来将带动算力消费市场需求前景，而算力规模的提升毫无疑问将大大提高对伺服器的消费市场需求。IDC数据显示，2021年兴益在全球伺服器行业市占率排名第二，出货量市占率为9.4%。在亚洲地区伺服器行业，兴益2021年市占率31.4%，高于排名第二第三的华为和新华三总和。AI伺服器方面，兴益消费市场占有率为20.9%，继续保持全球第一；中国消费市场占有率达52.4%，占据了BAT作为代表的互联网消费市场绝大部分份额。未来若互联网巨头不计成本的往AI领域进行股权投资，兴益将毫无疑问从中获利，或许这就是消费市场给予浪潮高预期的理由。
2月10日，兴益推出了可用于国产ChatGPT创新的AI算力服务产品，将基于亚洲地区领先智算服务中心的算力基础设施，为亚洲地区客户提供高质量的AI算力资源和配套服务，支撑AI模型构建、训练和推理的业务全流程，赋力生成式AI产业发展创新。目前，AI算力服务相关信息已在元脑生态AIStore平台上线，客户可以申请AI算力的免费试用。
虽然兴益有着不错的先发优势底子条件，不过潜在风险也不容忽视。
GPU的依赖性
AI伺服器与普通伺服器相比较，差别主要集中在大数据、云计算、人工智能等方面需要更大的内外存去满足各种数据收集与整理。普通伺服器是以CPU为算力的提供者，而AI伺服器在大数据、云计算、人工智能等技术的应用下，数据量将呈现出几何倍数增长。继续适用传统的或许已行不通，所以当下市面上的AI伺服器普遍采用CPU+GPU的形式，也会采用CPU+FPGA、CPU+ASIC等形式，这就意味着GPU其实是未来AI伺服器中最为关键的部件。
GPU方面，NVIDIA（英伟达，NVDA）一家独大,牢牢占据70%以上的全球消费市场份额。在亚洲地区消费市场，IDC数据显示英伟达在2020年GPU伺服器几乎占据95%左右的消费市场份额。兴益目前是亚洲地区最大的英伟达分销商之一，所生产的AI伺服器几乎均牵手英伟达，目前最新的AI伺服器NF5688M6AI计算性能最高可达每秒5000万亿次，其中搭载的就是8颗NVIDIAA800GPU。这意味着，兴益的AI伺服器产品相当依赖英伟达的GPU，若未来出现断供等不确定因素将会带来较大负面影响。
国产GPU方面，景嘉微（300474.SZ）是国产晶片GPU晶片行业龙头，不过产品只能满足中低端GPU消费市场。同样作为亚洲地区AI晶片头部企业之一的寒武纪（688256.SH），产品在算力维度上还是与英伟达、AMD有着不小差距。对于兴益而言，目前在亚洲地区较难找到一个英伟达的合格替代者。
由此看，兴益公司股价狂热另一面，股权投资人还需保持清醒。
