文｜中央商务区胡先生
新能源电动汽车的2022年是那日的两年，在产业产业发展端，产业产业发展链绝大多数企业都缔造了历史最合适成绩，而在民营企业端，新能源电动汽车产业产业发展链迎了近十年来最糟整体表现。
进入12月年来，新能源电动汽车民营企业和产业产业发展的喜忧参半重要信息急速，捷伊两年，新能源电动汽车将挥别“财政补贴”，给消费市场增添了许多不稳定性；与此同时，利空仍然存在，免地租经济政策将稳步，更重要的是，卫生保健该事件的巨变将给亚洲地区经济和电动汽车消费市场增添捷伊发展机遇。
卫生保健经济政策正式发布后，行业对2023年的新能源电动汽车消费市场整体表现基本上持乐观立场，那时胡先生主要从民营企业视角来归纳呵呵2022年的新能源电动汽车消费市场，与此同时，2023年新能源电动汽车产业产业发展有什么样巨变？捷伊两年，民营企业消费市场将怎样产业发展？
产业产业发展向下，民营企业向下
公共卫生新规正式发布后，民营企业消费市场是最红的，这意味著我们前三个月好不容易做的推论要“莫费特”。三个月前，我们积极开展2023消费萨兰勒班县，分了乐观和乐观不同情景，而现在，消费市场已经开始向着最乐观的路径产业发展。
这三天许多三级市场买方提了那么一个看法，我们很是尊重：2023年的新能源电动汽车股是往后二十年来产业产业发展里最合适的两年，但纵览今后二十年，这是终点，不是终点。
胡先生也是极为尊重，往后二十多年，从产业产业发展视点看，新能源电动汽车产业产业发展的产业发展可以分为三个期：
第一期从2009年到2018年。中国新能源电动汽车产业产业发展由经济政策驱动力，那时候紧紧围绕新能源电动汽车有许多喧闹的人声，比如说财政补贴等，在这个期，三级消费市场对新能源电动汽车产业产业发展的跟进并不多。
第二期则从2019年到现在。新能源电动汽车迈入消费市场驱动力产业发展期，尤其是特斯拉在亚洲地区建厂后，销量稳步增加，消费市场真正接受新能源电动汽车，民营企业真正关注新能源电动汽车产业产业发展，实际就从2019年开始的。
那两年，特斯拉正式实现了国产化，宁德时代也开始在创业板崭露头角，新能源电动汽车产业产业发展链开始从小到大产业发展，从2019年到2021年，得益于新能源电动汽车赛道长远，三级消费市场全面爆发，但2022年年来，国际通胀叠加卫生保健事件全面压制了电动汽车消费市场和民营企业消费市场。
三级消费市场的券商和基金对产业产业发展和民营企业背离的整体表现也甚是苦恼。因为尽管全球经济下滑，但亚洲地区新能源电动汽车企业的基本上面没有变，并且稳步向好：
上半年，电池龙头宁德时代实现营业收入1129.7亿元，同比增长156.32%，实现归母净利润81.7亿元，同比增长82.17%，缔造了历史最合适业绩。
下半年，比亚迪宣布第300万辆新能源电动汽车正式下线，从第1辆新能源电动汽车到第100万辆新能源电动汽车，比亚迪用了13年，从第100万辆到第200万辆，比亚迪用了1年，而从第200万辆到第300万辆，比亚迪仅用了半年，这不仅代表了比亚迪的速度，更是产业产业发展的速度。
在民营企业消费市场，2022年新能源电动汽车企业的市值在大幅下滑：
2022年，动力电池龙头宁德时代的市值一路从1.5+万亿下滑到8000+亿，市值缩水了近一半；整车企业龙头比亚迪市值两年来也缩水了30%，而长城电动汽车的市值更是缩水了超过一半。
尽管2022年产业和民营企业出现了背离，但三级消费市场对2023年新能源电动汽车股的整体表现充满了信心。
宁德时代周K线图L
胡先生先说结论，从基本上面看，2023年新能源电动汽车消费市场会呈现出“稳中向好”的趋势。随着国际民营企业消费市场以及亚洲地区公共卫生经济政策向好，民营企业消费市场的外部环境得到了极大的改善，加上2022年“错杀估值”，三级消费市场将在2023年为新能源电动汽车股“正名”。
消费市场有什么样变化？
2022年，亚洲地区经济总体是低迷的，在年初和年末出现了较为明显的下行态势，二季度下滑到0.4%，三季度回升到3.9%，但四季度预计仍会回落到3%以下。尽管如此，2022年的新能源电动汽车消费市场是超出我们预期的，今年前十个月，我国新能源电动汽车产销量、出口量等多项指标创历史新高。
根据中汽协的数据，今年1到11月份，我国新能源电动汽车产销分别完成625.3万辆和606.7万辆，同比均增长1倍，产销连创历史新高。与此与此同时，今年前11个月消费市场渗透率攀升至25%，要知道去年全年的市场渗透率不过13.4%。
比亚迪周K线
新能源电动汽车出口方面也延续高增长态势，今年前十个月新能源电动汽车出口49.9万辆，同比增长96.7%，随着对外物流逐步放开和中欧专列加速，出口将成为2023年捷伊增长点。
2022年的消费市场整体表现为2023年缔造了比较好的基础，但2023年消费市场也已经开始迎利空和利空，三级消费市场要做的，就是将这些产业产业发展定性的利空和利空给“定量化”。
2023年消费市场的主要利空是财政补贴取消和电池、芯片等供应链短缺。胡先生认为以上因素对消费市场不会造成较大影响，2022年国补地补本身就不高，供应链问题在2022年本身就存在，经济政策放开只会进一步降低影响。
明年的利空也非常明显，新经济政策正式发布将会快速推动亚洲地区经济复苏，亚洲地区乘用车消费市场会迎新一轮的上行周期，消费市场需求有望再次回到潜在增速之上。
在这个大背景下，新能源电动汽车相比燃油车的劣势在进一步缩小：
一是明年油价仍然维持高位。新能源电动汽车在使用成本方面会极具优势，往后胡先生认为油价对新能源电动汽车销量影响不大，但今年中汽中心的调研发现，有超过40%的用户会因为油价考虑新能源车。
二是插电混动将成为拉动新能源电动汽车销量增长的主要力量。尤其是以比亚迪DM-i为代表的新能源电动汽车将对消费市场增添捷伊变革。2020年，比亚迪通过DM-i车型完全打开了混动消费市场，用户对用车成本低、没有里程焦虑的插混车型有极高的兴趣。
目前行业内除了比亚迪DM-i车型外，吉利、长城、长安等企业也陆续推出了插电混动车型，比如说吉利的雷神混动等，这些企业的插电混动车型售价虽不及比亚迪DM-i优势明显，但与同级燃油车的价格也在急速拉近。
随着明年亚洲地区车企在插混车型的增多，吉利、长城、长安的插混车型有望快速上量，在主流价格带占据一定消费市场份额，理想和AITO问界有望主导高端插混消费市场。
插电混动的爆发会在2023年成为新能源电动汽车消费市场的亮点，许多机构认为2023年插电混动在新能源电动汽车销量中的比例将接近50%，这些增量将给消费市场增添极大的变化。
三级消费市场怎么走？
近期，许多机构给出了2023年三级消费市场的预测，坦率地讲，三级消费市场对2023年新能源消费市场非常乐观，大部分机构给出的全年销量预期是900-950万辆，也有机构甚至给出了1000万辆的预测，虽然消费市场同比增长率在收窄，但大幅上升的趋势仍然保持。
民营企业消费市场的变化会比产业产业发展更乐观许多，经过了2022年的“多重打击”，当前大盘股和价值股的估值处于历史分位数低位，绝对估值也低，小盘股则处于估值分位数高位，绝对估值水平也较高，而代表新能源风向的中证新能源指数估值则处于近3年历史低位，这给明年的新能源股增添了较大的上涨空间。
胡先生许多朋友认为，2023年的新能源电动汽车股会呈现出三个期：
第一期是紧紧围绕经济政策驱动力的全面复苏。在卫生保健经济政策转变后，三级消费市场的聚焦点一直在大消费和大医药领域，大消费包括旅游、航空、日用品等，大医药包括了医药和医疗器械等等。
这些股估值比新能源电动汽车更低，反弹速度会更快，另外，房地产产业产业发展链有望在经济政策扶持下实现软着陆，相关产业产业发展链的估值会陆续修复，实际上，商用车股就是房地产产业产业发展链的一环，房地产好，中国重汽就会好。
总的来说，在明年一季度，新能源电动汽车是很难占优势的，但经济政策驱动力的消费市场往往不长久。
胡先生认为明年第二季度后，消费市场会重新进入消费市场驱动力期，我们拼的还是业绩，这时候新能源车的优势就会都得到发挥。
从整车股来看，明年消费市场有望是三足鼎立的格局，头部企业方面，比亚迪、特斯拉仍将大概率领跑，年销量保持在100万+的水平，占据前两名的位置；今年，大部分造车新势力2022年交付量不及预期，但随着新车型放量，造车新势力2023年销量会维持在20-30万辆的水平。
明年最有看点的企业实际是广汽埃安、吉利、长城、长安这些传统整车企业，随着插电混动以及纯电车型的发力，这些企业新能源电动汽车的销量将有望超过30万辆，超过造车新势力进入销量的第二梯队。
除了整车企业，电动化和智能化零部件仍然有很大的上涨潜力。虽然锂价有可能稳步高位，但碳酸锂以外的供应链随着产能稳步释放，整体价格或将呈回落趋势，电池厂商的成本压力或将缓解，仍然还有上涨空间。智能化方面，域控制器、车载软件、智能座舱等领域在2023年会比2022年量产后速度更快。
总的来看，2023年的新能源电动汽车产业产业发展链，上涨很有可能是贯穿全年的主基调，在这个过程中，耐心是盈利的最合适法宝。
