◎ 撰稿 | 卧底财经
随着昨天旭辉公告“中止缴付境国库”消息，外间除了极其吃惊，社会舆论更多是为其“抱不平，抱不平”，这毕竟是一家“积极主动萨德基”！
如今，商业地产商萨德基都遭逢窘境，那么外间不由得要问：这一定是哪里出了难题？
果真如此，如商业地产卧底上一则《苦情彷徨冒险，又有四家商业地产商“赔付”，负债“建仓”难于！》所说，近3个月，受加码松绑刺激，大型商业地产商营业额已有明显改观，但民营企业商业地产商投资收益仍很不通畅，信用风险影响面已久拖不决。
捷报！11月1日，交通银行间债券交易联合会招集Geoirs、科豆商业地产、天联中国、光华集团子公司、雅居乐置地、碧桂园等21家民营企业商业地产商开交流会，介绍交行加深子公司举债经济政策，严防负债信用风险扩散、保证融资平台通畅。
这是一个关键性的“民营企业子公司债”经济政策全力支持讯号。难题是，在我看来经济政策如何强而有力全力支持上。
类似旭辉，此前最早就被列为普通高中商业地产商子公司债试点工作，不久前爆出其意欲再发售由交行信增子公司超额借款的10亿元境内债券。外间期盼，这傻蛋成功发售，以其解丹勒帕。
旭辉默默地积极主动筹办子公司债，默默地加大补救。就在昨天，旭辉内部Farlay了一个关键性通知，痛定思痛调整集团子公司组织构架。
其一，撤销投资拓展中心，投拓职能并入建管子公司，投拓管理部和合作管理部合并为投资管理部。
其二，撤销产品中心，成本管理部并入运营中心。
其三，撤销企管中心，客户运营部更名为客户关系部，并入运营中心；总裁办公室和战路经营部合并为总裁办公室。
其四，撤销人力发展中心，学习发展中心更名为学习发展部。
其五，成立综合管理中心，下辖人力资源部、学习发展部、行政部、总裁办公室和数字科技部。
接下来，旭辉集团子公司层面将只设置营销中心、运营中心、财务资本中心与综合管理中心，并下辖19个部门。
从这里不难看出，这更像是一个为应对当前困境而做出的“战前”体制。毫无疑问，其目的一是，更方便指挥，上传下达，便于政令高效落实，其二就是降本IIS。
按照旭辉昨天公告，子公司正在寻求境外负债的全面解决方案，同时将全力保交付、保经营及维护境内融资等。
据披露，旭辉目前境外总负债约68.5亿美元，已中止缴付款项约4.14亿美元。今年以来，旭辉境外已付息及本金约15亿美元，但对应仅筹到约5亿美元新增融资。
注意！旭辉部分公开债因评级下调而触发了提前兑付条款，造成其短时间内境外兑付压力。
近期，合景泰富、朗诗等多家以重点一二线城市布局的大型商业地产商，对美元债集中展期已获得投资人谅解而成功展期，外间认为旭辉境国库重组应该也是采取类似情况。
