能预知，区块链掌控技术与金融创新应用领域领域结合的深度和深度还极难饱和状态，应用领域前景宽广。但也不容否认目前金融行业中依然存在一些信用风险需要我们注意及提防
孟昭莉/文
中的“为什么”和“怎么做”的问题。
区块链掌控技术“对症下药”金融创新金融行业关键点
区块链掌控技术软件系统了分布式系统记帐、不容盗用、内建合同等数项此基础掌控技术，构筑了一种以更低生产成本建立信赖的监督机制。分布式系统记帐能透过统计数据演算法、信息论监督机制来保证统计数据的连续性和持续性，透过工作效率证明和最久链监督机制能与此同时实现统计数据的不容盗用，智能化合同程序则能够将与此同时实现合同的网络化内嵌和手动继续执行，从而提升系统工作效率并减少操作信用风险。
在譬如资产证券化、保险、供应链金融创新、大宗商品交易、资产代销等多个金融创新情景中，由于参与主体众多、信用评估付出昂贵、中介清算工作效率低落等原因，传统的金融创新服务手段难以有效率解决金融行业解决目前的譬如重要信息不等距、业务流程繁杂输入输出、重要信息验真生产成本高等师范核心关键点工作效率；与此同时各合作方间基于透明化的重要信息和崭新的信赖监督机制无须再花费人力、物力、物力去进行重要信息确真，这将大大减少各机构间的信赖生产成本进而减少金融创新服务价格。金融创新的本质是信用风险掌控，信用风险掌控的此基础是有效率统计数据。区块链掌控技术其独有的统计数据流转追根溯源、如上所述的下层统计计算机程序、合同手动高效率继续执行等特性，为金融创新应用领域领域的深刻革新孕育出了强大的增长潜力。
与此同时，区块链掌控技术按照虚拟化程度的不同，分为专有链、专有链和联盟链，专有链中其他人都可以参与统计数据的维护和读取、完全去虚拟化、不受任何机构掌控；专有链仅对单独的个人或实体开放，参与的节点只有自己，统计数据的访问和使用有严格的权限管理；而联盟链各参与节点是事先选择好的，对特定的组织或团体开放。相较于专有链和专有链而言，联盟链交易速度快、交易生产成本低且能够保证统计数据有一定隐私，是区块链掌控技术在金融创新应用领域领域落地应用领域的一个很好切入点。
区块链掌控技术在三大消费创新应用领域领域的典型应用领域
透过上述分析能看出，与区块链掌控技术相匹配的金融创新情景一般具有三个显著特点，即参与节点多、验真生产成本高和交易业务流程长。其中资产证券化、保险、资产代销是较为典型的三大应用领域情景，透过剖析区块链掌控技术在这三个金融创新情景中的应用领域，能够揭示区块链在金融创新应用领域领域应用领域的普适特性，从而与此同时实现其他情景应用领域的延伸和复制。
1.区块链掌控技术在资产证券化应用领域领域的应用领域
近年来，国内资产证券化（以下简称“ABS”）发行特别是消费金融创新ABS呈现出高速增长的趋势。Wind统计数据显示，2017年ABS共发行产品644单，发行金额达14346.59亿元，分别同比增长31.7%和63.71%。消费金融创新ABS的发行规模更是成倍数增长，从产品发行数量和发行总额来看，2017年数量分别是2016年的3.6倍和5.6倍。但ABS金融行业快速发展的与此同时，资产现金流管理有待完善、下层资产监管透明化性和工作效率亟待提高、资产交易清算工作效率低落、增信环节生产成本昂贵等问题也逐渐暴露出来。
在ABS应用领域领域应用领域区块链掌控技术，首先需要合作方共筑ABS区块链联盟，该联盟由资产方、Pre-ABS投资人、SPV（信托）、代销银行、管理人、中介、ABS投资人、交易所共同组成。其核心业务包括资金交易对账、交易文件管理、统计数据交互接口、重要信息发布共享、下层资产管理、智能化ABS工作流等等。区块链应用领域至少能在以下五个方面为ABS金融行业赋能。一是改善ABS的现金流管理。一方面，区块链掌控技术应用领域于ABS能缩减银行等机构服务生产成本，可与此同时实现手动账本同步和审计功能，极大地减少合作方间对账生产成本，解决重要信息不等距问题。与此同时，能减少合作方对接的掌控技术生产成本。另一方面，利用智能化合同功能与此同时实现款项手动划拨、资产循环购买和手动收益分配等功能。在完成多方共识的此基础上，有效率减少由于人工干预造成的业务复杂度和出错概率，显著提升现金流管理工作效率。
二是有利于穿透式监管。区块链掌控技术应用领域于ABS应用领域领域，既能确保ABS下层资产的真实性，又能够看到最下层资产的信用风险。从而使监管部门更有效地监督金融创新机构适度使用金融创新杠杆，合理地利用ABS手段，充分盘活沉淀资产。特别是在资管新规下，金融创新机构对下层资产穿透的需求愈加强烈。区块链与此同时实现的分布式系统账本掌控技术有望在ABS下层资产穿透、提升监管水平方面发挥其重要作用。
三是能提高金融创新资产的出售清算工作效率。区块链掌控技术应用领域ABS使得金融创新债权资产转让工作效率大大提高，流动性需求与资产转让时效不匹配的问题得到有效率解决。比如贷款出售是非常繁琐、耗时的，清算一般花费几周时间。透过区块链掌控技术可绕过中间支付清算系统，与此同时实现点对点即时支付，从按日清算缩短到按分钟清算，大大缩减支付到账时间，清算工作效率大大提高。
四是证券交易的工作效率和透明化度将大大增强。透过区块链进行ABS产品交易，可使更广泛的参与者在去虚拟化的交易平台上自由完成交易，可与此同时实现7×24小时不中断交易。对于认可这一“区块”价值的机构，能接受“区块链”代表的证券持有人再融资，不用担心对应证券资产的转移和“双花”，因为每一笔交易都公开透明化、可追本追根溯源。
五是能减少增信环节的转移生产成本。由于通常对应了多笔资产，每笔资产对应着不同的外部担保，因此在实践中ABS没有真正与此同时实现担保随同金融创新债权资产的转让，只是透过法律条款约定了保留完善担保的权利，在真正出现需要履行担保的情况时再转移担保。基于区块链掌控技术建立点对点的增信保障平台，可有效率减少增信转移的生产成本。
2.区块链掌控技术在保险应用领域领域的应用领域
保险金融行业近年来快速增长。但随着中短期存续产品监管政策不断收紧，万能险业务规模大幅下滑。“回归保障本质，重塑保险生态”成为新时期保险金融行业发展的主旋律，我国保险业迈入转型发展的关键节点。区块链掌控技术可应用领域在保险市场的产品、渠道、理赔、反欺诈等多个环节，重塑保险金融行业新生态。
在保险产品设计环节，区块链有利于促进定制化属性较强的保险品类突破瓶颈，快速发展，如农业保险、产品质量保险等。农业保险在乡村振兴过程中发挥着重要作用，但在传统模式下，由于评估业务流程复杂、生产成本较高等师范原因，农户的投保意愿和保险公司的承保热情一直不高，农业险始终未能与此同时实现爆发式增长。以畜牧业保险中的生猪保险为例，传统模式下，当养殖户想为生猪投保时，保险公司必须现场查看，评估信用风险后再确定是否能够承保。而如果应用领域区块链和人工智能化掌控技术，保险公司能借助“猪脸识别”掌控技术为每一头猪建立可辨识的唯一编码，实时监测每一头猪的行动轨迹、进食情况等，并将这些统计数据重要信息入链，据此判断猪的健康状况，预防疫病发生。
品质保险能够为企业信誉背书，与此同时保障消费者权益。但保险公司承保品质保险需要对企业、产品进行综合评估，但这些统计数据往往很难真实有效率地收集，从而制约了品质保险的发展。基于区块链的下层掌控技术建立产品追根溯源防伪应用领域平台，能帮助保险公司透过平台轻松追溯产品生产、加工、销售、购买、投诉等各个环节的重要信息，从而有效率判断相关产品的质量缺陷发生率，制定保险产品，促进消费升级和产业升级。
在保险销售环节，区块链技术的应用领域能简化销售业务流程，节省销售生产成本，与此同时实现保险销售追根溯源。从保险公司的角度看，意愿投保人透过渠道购买保单，渠道商将投保人重要信息统一发送到区块链平台，平台根据分布存储的重要信息判断意愿投保人是否在白名单内，若符合标准，则接受购买请求，省去了以往人工传送、受理、审核、反馈等繁冗的业务流程。从消费者角度看，区块链掌控技术能与此同时实现保险销售行为可追根溯源，维护消费者合法权益。保险销售市场一直乱象丛生，透过欺骗、隐瞒或者诱导的方式对保险产品进行虚假宣传的现象屡禁不止。区块链掌控技术能将保险销售各个环节的关键动作上链，与此同时实现全业务流程的销售动作可追溯，从而规范保险销售行为，促进金融行业持续健康稳定发展。
在保险理赔环节，区块链掌控技术的应用领域能够提高理赔工作效率，提升客户体验。理赔和损失处理业务流程是保险市场的重要业务流程。复杂的理赔业务流程增加了生产成本，减少了理赔工作效率，影响了客户体验。智能化合同掌控技术能简化索偿提交程序，减少人工审查需要，缩短处理周期。与此同时，
在保险反欺诈应用领域领域，应用领域区块链掌控技术可有效率防止骗保事件的发生。保险欺诈不仅侵蚀保险公司的利润，还有损其他保险消费者的合法权益。尽管各个保险公司在保险反欺诈上都进行了不少努力，但现实情况依旧严峻。区块链掌控技术至少能在以下两个方面帮助保险金融行业缓解甚至化解这一顽疾。一是建立反欺诈共享平台，透过历史索偿重要信息减少欺诈和加强评估；二是透过使用可信
3.区块链掌控技术在资产代销应用领域领域的应用领域
近年来，全球资产代销金融行业进入高速发展的快车道，代销资产规模和主要代销产品保持高速增长。2016年末我国存量规模达121.92万亿元，同比增长39.03%，但这一规模同国际先进同业相比仍然存在一定差距，我国资产代销金融行业仍然存在较大的发展空间。与此同时，由于内部程序复杂、系统不完善、运营失当，以及外部事件冲击等原因而引起的操作信用风险成为资产代销金融行业进一步发展的主要障碍。以私募基金金融行业中的代销为例，在合同签署环节:一是部分私募基金管理人可能并未严格按照先签署合同、后进行运作的要求进行管理，而是在尚未签署基金合同的情况下就开始了基金运作，从而严重影响了私募基金代销人的合同回收与管理；二是合同签署人的身份无法可靠验证，合同原件和证券公司印章存在被恶意造假的可能，从而形成“阴阳合同”。在合同变更环节：一是在签署补充协议或签署合同变更征询意见函等需要投资者签字的情况下，代销人由于无法实际接触到投资者进行实质审核，因而存在非法仿冒投资人签署协议的信用风险；二是在基金管理人需通知投资者拟变更合同的情况下，代销人同样无法确保管理人已及时通知投资者并安排了基金临时开放供投资者赎回份额。因此存在投资者对合同变更事项不知情，甚至未实际同意合同变更的信用风险。
应用领域区块链中的智能化合同掌控技术，能够有效率解决资产代销业务中的操作信用风险。具体来看，能从以下几个方面优化资产代销的业务业务流程：一是与此同时实现了全业务流程的手动化，将业务指令判断和继续执行规则封装到智能化合同中，利用智能化继续执行合同和提供信用风险提示；二是提升了业务流程工作效率，资产委托方、管理方、托管方、代销方在资产变动、交易明细等重要信息的实时共享，免去反复校验、流转的过程；三是保证了履约的安全性和交易的真实性，透过设置密钥保证合作方重要信息正式、账本重要信息的有限可见性及交易的可验证性；四是确保了重要信息的不容盗用，将投资计划的合规校验要求放在区块链上，确保每笔交易都在形成共识的此基础上完成。
发展展望
在现有背景和掌控技术前提下，以联盟链为切入点最具可行性。相比于专有链和专有链，联盟链在金融创新应用领域领域应用领域落地的掌控技术条件更加成熟，对传统金融创新金融行业关键点的改造效果也更加明显，未来发展区块链掌控技术以联盟链为切入点将最具生命力。
如果没有真实的应用领域情景，区块链掌控技术将失去生命力。具体到推进路径方面，我们应遵循以下几个原则。一是在急用先行、大胆试错、力争上游的思路指引下加快金融行业标准化的推行；二是促进掌控技术落地和新产品推行，应用领域情景应优先考虑关键点明显、增量显著、发展快速的精品业务，试点成功后再逐步扩大应用领域范畴；三是组织并扩大产业联盟，促进产业成熟。
区块链掌控技术“赋能”而非“颠覆”传统金融创新金融行业。区块链在金融创新应用领域领域的应用领域并非简单的线下业务流程线上化，也非耸人听闻的对传统业务的颠覆和取代，而是对金融行业的赋能和增效。
能预知，区块链掌控技术与金融创新应用领域领域结合的深度和深度还极难饱和状态，应用领域前景宽广。但也不容否认目前金融行业中依然存在一些信用风险需要我们注意及提防。一是区块链有被过度消费的倾向，一些不法组织和团体利用区块链概念进行诈骗和炒作，严重扰乱了区块链的市场秩序，我们必须厘清区块链和“币圈”、ICO的界限，在合法合规的范围内应用领域掌控技术；二是相关掌控技术尚待完善成熟，基于区块链掌控技术的产品开发和推广门槛依旧较高，在区块链掌控技术的开发和测试工作中，资金和掌控技术生产成本依旧是限制区块链掌控技术应用领域的瓶颈；三是监管体系未完善，金融行业乱象丛生，目前国内基于区块链的监管体系还相对滞后，金融行业内的区块链项目鱼龙混杂，区块链掌控技术亟须与此同时实现科学监管。
（作者为京东金融创新研究院院长，编辑：张威）
（本文首刊于2018年5月14日出版的《财经》杂志）
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责编 | 苏月 [email protected]
