原副标题：张明华：还须要加强力度减少此应用科学研究的资金投入
2023海淀高峰论坛5月30日在北京开幕。成立于2007年的海淀高峰论坛，经过十多年产业发展，已成为亚洲地区科技创新沟通交流合作的重要网络平台。复旦大学主任、管理学系教授张明华在应邀出席海淀高峰论坛系列产品高峰论坛时，发表了专文《加强此应用科学研究资金投入，助推高效率产业发展》的主轴演说。
张明华表示，2022年我省研制首次超过3多亿元的总额资金投入，但是用作此应用科学研究的资金投入还不到2百亿。做一个简单的估算，英国研制资金投入约占GDP的3%，此应用科学研究研制占比为17%~18%，那么英国用作此应用科学研究的教育经费大约是他们的5倍。相比发展中国家在此应用科学研究上的资金投入，他们还有很大的提高空间。
张明华强调，要解决我省产业产业发展“崇西”痛点，必须倚赖在此应用科学研究应用领域的大规模、长周期性的股权投资。加强此应用科学研究的资金投入，有利于推进我省产业产业发展向亚洲地区供应链下游迈向，从而同时实现高质量科技奋发向上，推动我省同时实现高效率产业发展。“若他们有决意在眼下提高研制气压，减少此应用科学研制的占比，把支持力度的天数周期性扩充至10年甚至是20年，展望未来，投资回报将会在今后的光阴里呈现出。”
以下根据张明华副教授演说录重新整理：
股权投资结点行业、结点应用领域
他们通过对照“1997到2020年中国信托公司总市值名列”发现，在过去的20十多年天数里，我省产业产业发展结构出现了间歇性社会变迁。以“我省1997—2020年信托公司总市值第四位”的名列为例：
1997年：老板电器、深产业发展银行、颐利；
2007年：我省石油、建设银行、我省石化；
2017年：腾讯控股、腾讯、建设银行；
2020年：腾讯控股、腾讯、三星电子；
2035年： ？？？
什么样企业会是我省今后的产业产业发展领导者？也许相同人有相同标准答案，但可以肯定的是，在未来一段天数技术驱动力产业产业发展兴起，原有产业产业发展结构会出现捷伊调整，在模式上和技术层面上的变革将呈现出巨大的可能性。
从现在到2035年，不仅仅是我省产业产业发展结构的巨变，我省经济的产业发展模式也将出现调整。
过去40年间，我省全要素生产率呈现出两个阶段，第一阶段我省工业化进程的推进促进了全要素生产率的高速增长；第二阶段，在基本完成工业化进程后，我省的全要素生产率增速已经由改革开放前三个十年的4%以上降到目前的2%左右。我省正经历从高速增长（资本和劳动力等要素驱动力）向高效率产业发展（全要素生产率驱动力）的产业发展模式转型。在接下来的十余年中，我省全要素生产率年均增速要从2%左右回升至2.5%～3%的区间，他们才可能在2035年同时实现人均GDP达到经济现代化的标准。
我省股权投资率与全要素生产率之间呈现出显著的正相关关系。根据1978—2017年数据测算，股权投资率每增长10个百分点，全要素生产率增长1.18个百分点。
那么，股权投资应该投向哪里，更利于他们全要素生产率的提高？他们的标准答案是：结点行业、结点应用领域。透过我省生产网络的社会变迁，他们去观察我省经济增长的底层逻辑会发现，出现在结点行业的技术变革和冲击通过生产网络传递，将产生“倍数效应”。对我省而言，今后很长一段天数面临的宏大问题在于“如何减少对结点行业的股权投资”。
什么又是今后的结点行业？它们将是构成今后2035年，甚至2049年我省经济的主要产业产业发展。这次高峰论坛所提供的主轴——科技创新，本身就是答案之一。在某种程度上，他们正在对我省的结点行业、结点产业产业发展做出预判，通过技术变革来同时实现我省经济从要素驱动力向创新驱动力的转型。
“再工业化”（产业产业发展的数字化转型）—— 产业产业发展互联网；“新基建”—— “再工业化所需的此基础设施”；大国工业；更彻底的改革、开放带来的资源配置效率的提高；以及“碳中和”所带来的产业产业发展变革等。
持之以恒地加强此应用科学研究资金投入
同时实现高效率发展，他们须要激活提高全要素生产率捷伊动力源，加强对结点产业产业发展、结点应用领域的股权投资，从而同时实现经济产业发展动能的转化。总开关”的此应用科学研究资金投入尤为关键。
长期以来，我省研制气压虽然不断提高，但对此应用科学研究的资金投入却显得不足，直接导致以复杂的、底层支撑性技术和科学科学研究为此基础的创新相对匮乏，这也体现在我省在亚洲地区供应链上与发达经济体地位的差异。国际贸易应用领域通常用“供应链下游程度”来衡量一个国家在亚洲地区供应链的位置。根据世界银行数据统计，2018年我省的亚洲地区供应链的位置指标为0.01，略低于40个主要开放经济体的平均位置（0.04），而英国的位置指标为0.29，也就是说英国处于亚洲地区供应链的绝对下游，对核心技术和原材料等有较强的掌控，能够形成对处于供应链下游国家和经济体的制约。
这种“制约”，在逆亚洲地区化思潮之下，给他们最直接的冲击和影响就是技术“崇西”。
改变这种状况，必须久久为功、持之以恒地加强此应用科学研究资金投入，推进我省产业产业发展向亚洲地区供应链下游迈向。只有在此应用科学研究同时实现突破，他们才能真正化解发展中国家对我省一些关键技术、核心技术的封锁，同时实现高质量的奋发向上。
事实上，过去近20年天数里，我省对研制的资金投入在不断提高。一般来讲，研制（R&D）主要包含“此应用科学研究”（R）和“应用开发”（D）。2022年我省研制首次超过3多亿元的总额资金投入，占GDP的2.55%，达到了工业化国家的平均水平。但其中真正用作此应用科学研究的教育经费占比仅为6.32%，也就是1896亿元，还不到2000亿。
欧美发展中国家在此应用科学研究上的资金投入占比基本稳定在12%以上，同期英国为17.2%，法国则高达25%。如果做一个简单的推算，英国研制资金投入约占GDP的3%，此应用科学研究研制占比以17%~18%区间计算，那么英国用作此应用科学研究的教育经费大约是他们的5倍。
我省研制教育经费资金投入的结构问题亟待改变
此应用科学研究难度大、周期性长、风险高，如何解决资金问题？这就要求他们在调动市场力量的同时，也要发挥好中央财政的作用，发挥新型举国体制的优势。
当前宏观政策正处于发力窗口期，可将发行“特别国债”作为政策选项，所获资金直接用作此应用科学研究的资金投入，大幅提高此应用科学研究在研制中占比，这将在中长期内极大地促进经济的高效率产业发展。长期以来，他们在衡量一个国家的总体债务水平时，通常使用债务总额占GDP比重这个指标代表宏观杠杆率。然而，GDP难以衡量一个国家的整体经济实力、国家信用以及国家满足人民群众美好生产的能力。用一个国家的GDP作为分母去衡量宏观杠杆率，容易高估债务风险，低估实施积极经济政策的空间。因此，他们认为应该用国家整体价值而非GDP作为分母来衡量杠杆率。从“国家整体价值”的角度来看，我省仍具备发行大规模特别国债的条件和财政空间。用好“特别国债”，进一步发挥财政在此应用科学研究上的引导作用，将为建设现代化产业产业发展体系打下坚实的科技根基。
他们可以探讨发行三十年期、五十年期的长期国债，将其配置到此应用科学研究应用领域。目前此应用科学研究的教育经费一年约为两千亿人民币，是否能扩大到一万亿甚至更多？这样持之以恒地资金投入十年、二十年，他们相信，展望未来，投资回报将会在今后的光阴里呈现出出来。
北京大学光华管理学院
