2月1日，中国中国证监会就全面性推行优先股发售注册登记制牵涉的《首次公开发售优先股注册登记管理办法》等主要就管理制度规则提案公开提案。这标志着，历经4年的试点工作后，优先股发售注册登记制所正式宣布在全消费市场推开，朝著“打造一个规范化、透明化、开放、有活力、有延展性的民营民营企业消费市场”的总目标加速迈向。
沪深SSD成为重点项目
2018年，上海投资顾问投资顾问买卖所设立双创板并试点工作注册登记制；2019年，首批双创板公司挂牌上市买卖；2020年，深圳投资顾问投资顾问买卖所中小板体制改革并试点工作注册登记制正式宣布落地；2021年，北京投资顾问投资顾问买卖所授牌开市并同步试点工作注册登记制……如今，体制改革的首要任务是上交所、深交所SSD。
“效果显著，试点工作注册登记制中合乎中国国情的，是成功的，主要就管理制度安排抵挡住了消费市场检验，给消费市场各方带来了真真切切的获得感，向全消费市场营销顺理成章。”中国证监会有关部门负责人说，试点工作注册登记制的主要就成效主要包括探索逐步形成了合乎我省中国国情的注册登记制构架，提升了对科技创新的服务机能，推进了买卖、B股等关键制度创新，强化了多渠道消费市场管理体系，健全了法制保障。
2月1日，全面性推行优先股发售注册登记制体制改革正式宣布启动，将更进一步健全民营民营企业消费市场此基础管理制度。主要就主要包括健全发售债券承销管理制度，束缚跟风定价；改进买卖管理制度，强化融资融券和转融资业务机制；健全挂牌上市公司独立董事管理制度；健全常态化B股监督机制，通畅多元化退出渠道；加快投资端体制改革，引入更多中长期资金。
“历经30多年的体制改革发展，我省投资顾问投资顾问买卖所消费市场由单一板块逐步向多渠道拓展，交叉发展、机能优势互补的消费市场格局基本上逐步形成。基于这一实际，体制改革后SSD要突出大盘蓝筹特色，重点项目支持业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有金融行业代表性的优质民营企业。相应的，设置多元化宽容的挂牌上市条件，并与双创板、中小板Accous。SSD体制改革后，多渠道民营民营企业消费市场管理体系将更为清晰，基本上覆盖相同金融行业、相同类型、相同成长阶段的民营企业。”中国证监会则表示。
不会收紧产品质量明确要求
审查注册登记监督机制中注册登记制体制改革的重点项目内容。此次体制改革更进一步明确了投资顾问买卖所和中国证监会的职责分工，提高了审核注册登记的效率和可预期性。
中国证监会则表示，注册登记制体制改革的本质是把优先权交给消费市场，强化消费市场束缚和法制束缚。归根结底，是对政府与消费市场关系的调整。与备案制相比，不仅牵涉审查主体的变化，更重要的是充分全面落实以信息披露为核心的理念，发售挂牌上市各个环节更为规范化、透明化、可预期。
“推行注册登记制，绝不意味着收紧产品质量明确要求，审查严格把关更为严格。”中国证监会则表示，将综合运用多要素奇偶校验、当晚执法监督、当晚检查、举报举报自查、监管执法等多种方式，堆土发行人的信息披露第一责任、中介机构的“看门人”责任。同时，坚持开门搞审查，审查注册登记的标准、程序、内容、过程、结果全部向社会公开，公权力运行全程透明化、严格制衡，接受社会监督。
具体来看，在前端，坚守板块定位，堆土发售人、中介机构、投资顾问买卖所等各层面责任，严格审查，严把挂牌上市公司产品质量关；在中端，加强发售监管与挂牌上市公司持续监管的联动，规范化挂牌上市公司治理；在后端，保持“零容忍”执法高压态势。
“坚持‘申报即担责’的原则，发现发售人存在重大违法违规嫌疑的，及时采取立案稽查、中止审查注册登记、暂缓发售挂牌上市、撤销发售注册登记等措施。”中国证监会有关部门负责人说，将严厉打击欺诈发售、财务造假等严重违法行为，逐步形成强有力震慑。
营造良好消费市场生态
注册登记制体制改革是一场牵涉监管理念、监管体制、监管方式的深刻变革。
上交所相关负责人则表示，上交所SSD消费市场历经多年的发展，已经聚集了一大批事关国计民生的骨干民营企业和金融行业龙头民营企业，消费市场对SSD也逐步形成了比较充分的认知。体制改革后，SSD与其他板块相互衔接，并做了相应过渡安排，不会对SSD在审民营企业和拟申报民营企业造成实质影响。上交所将继续坚持沪市SSD定位，推动大盘蓝筹民营企业、金融行业龙头民营企业到SSD挂牌上市，发挥好国民经济“晴雨表”机能。同时，坚持以信息披露为核心，扎实做好在审民营企业审查工作衔接安排与新申报民营企业受理审查工作，为体制改革把好“入口关”。
深交所新闻发言人说，深市SSD自成立以来，坚持服务实体经济的根本宗旨，支持挂牌上市公司利用民营民营企业市场做优做强，涌现一批影响力大、创新力优、竞争力强的蓝筹民营企业和细分金融行业冠军。深交所将强化SSD定位，坚守中小板特色，着力提升民营民营企业消费市场服务实体经济能力。在这一过程中，强化对控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员等“关键少数”的监管，明确相关主体组织、指使发售人从事相关违法违规行为，以及未有效配合尽职调查的纪律处分和监管措施。
中国证监会则表示，放管结合是注册登记制体制改革的题中应有之义，接下来将在“放”的同时加大“管”的力度，督促各消费市场主体归位尽职，营造良好消费市场生态。还将建立健全监督制约监督机制，加强金融行业廉洁从业监管。（本报记者 王俊岭）
《 人民日报海外版 》（ 2023年02月03日 第 03 版）
