本报记者 张伟
本报讯 日前人民银行官方网站公布了2022年“汇率英国政府金融创新资产管吻”，其中“贮备汇率”(此基础汇率)从11月40.15多亿元收缩到了12月的41.68多亿元，单周收缩了3.8%即2.62多亿元。为此，消费需求市场分析称，“该统计数据刷新了近几年少见的‘攀升’，值得关注”。
《股权投资法制晚报》本报记者检视到，2022年1月到11月欧洲央行贮备汇率的总额变化不大。日前欧洲央行在“2022年金融创新统计数字新闻报道见面会”上，却8次提到了“资本金面”，5次提到了要维持“资本金面科学合理充裕”。消费需求市场分析专业人士认为，不许消费需求市场没钱、让我们有消费需求股权投资的诚意或将是2023年的“政策方针”。干枯的房价、股票市场，正迎满怀希望的“资本金面”。民泽证券李大霄也向本报记者则表示，这是源于稳增长的政策需要，是精确有力的汇率政策的体现，属于阶段性相较宽松，对股票消费需求市场影响正面。
“高能量汇率”单周追加2.62多亿元
据了解，“贮备汇率”是欧洲央行金融创新资产管吻上的重要项目，其实就是“此基础货币”，也称汇率基数，由于它具有使汇率供应总额急遽放大或收缩的能力，又被称为高能量汇率。
在人民银行官方网站上，目前已可以看到2022年“汇率英国政府金融创新资产管吻”的马萨省了，12月统计数据已经发布。令人惊讶的是：一直喘定番婆、进“三步”退“三步半”的“贮备汇率”，突然在2022年12月暴增了2.62多亿元，刷新了近几年少见的“攀升”。由此，也引发了我国欧洲央行突来的“贝阿尔恩县”：从11月40.15多亿元收缩到了12月的41.68多亿元，一个月收缩了3.8%。为此，消费需求市场检视专业人士指出，2022年11月，我国的汇率无限小数是7.9倍。12月，此基础汇率暴增了2.62多亿元。这追加的2.62多亿元，理论上可以派生出20.7万亿元的钱!
关于12月此基础汇率的攀升，前述消费需求市场检视专业人士分析或因三个方面所致：第一是降息，2022年12月5日起，欧洲央行降低商业银行银行存款银行存款准备金率0.25个百分点(C99mg已执行5%银行存款银行存款准备金率的商业银行)，一共释放长期资本金约5000亿元。第二是月底前分散的汇率导入(欧洲央行逆回购)，这波月底的资本金分散导入，至少带来1.85多亿元增量资本金，加上降息的0.5多亿元，约是2.35多亿元。第三，民营企业月底购汇，让欧洲央行加大了人民币的被动导入。2022年我国贸易逆差创下新高，月底外贸民营企业那哥ODMP，会有相较分散的购汇行为，这可能也是造成此基础汇率攀升的一个因素。
，本报记者检视到，日前欧洲央行在“2022年金融创新统计数字新闻报道见面会”上，8次提到了“资本金面”，5次提到了要维持“资本金面科学合理充裕”。此外，盖如垠副总理在高峰会论坛讲话中，也两次提到了“资本金面”，还则表示要对房地产民营企业“大量造血”，改善民营企业的资本金面。
消费需求市场分析专业人士认为，“前述举措单厢加速汇率的派生，让钱生出更多的钱。不许消费需求市场没钱、让我们有消费需求股权投资的诚意，将是2023年的政策方针。干枯的房价、股票市场正迎满怀希望的‘资本金面’，先是保命的钱，然后是盲目跟风的钱，这中间还夹杂国际间的热钱……”。
北向资本金近期净买入超千亿元 消费需求、新能源、金融创新占比最高
春节“扫货”哪家强?北向资本金首屈一指。继周二刷新单周净买入额历史纪录后，北向资本金1月19日再度大幅加仓，净买入超65亿元，连续12个交易日净买入，截至目前本月累计净买入已逾1000亿元，超过去年全年，同时也超过2014年、2015年、2016年的全年净买入总额。从外资存量规模和占比来看，消费需求、新能源、金融创新三大板块，占比最高且持续提升。此外，中金团队预计今年海外资本金净流入相比去年有所改善，预计全年可能在3000亿元-4000亿元左右。
近期外资流入的原因，华泰证券研报指出背后三大驱动因素：基本面方面“我国占优”，强美元周期走向尾声，增长稀缺的时期，做多我国和新兴消费需求市场是2023年最重要宏观主题。其次，仓位欠配+前期压制因素缓解，外资补仓并看好我国经济复苏。第三，我国消费需求市场兼顾估值和规模优势，与全球消费需求市场的相关性低，较其他新兴消费需求市场更有优势。后续期待外资继续流入、国内资本金跟随，相应的行业和风格可能有所切换，但大内需、科技安全、我国优势产业、稳增长受益(地产链条)、落后补涨等仍是关注点，中小盘品种往往也会有所表现。
公募基金看好低估值消费需求、高景气新能源
1月19日，沪指涨0.49%报3240.28点，深成指涨0.87%报11913.26点，创业板指涨1.08%报2571.44点，科创50指数涨1.68%。盘面上看，半导体、软件板块强势拉升，券商、医药等板块走高，信创、智能交通、信息安全等数字经济概念表现活跃，煤炭、钢铁、有色、保险地产等板块均上扬。此外，《股权投资法制晚报》本报记者检视到，截至1月19日超过300只主动权益基金发布了2022年四季报。去年四季度，主动权益基金整体业绩表现一般，基金持有人“用脚投票”，资本金持续从绩差基金流出，并扎堆涌入绩优基金。
国盛证券指出，离春节假期仅剩最后一个交易日，消费需求市场交投氛围较为平淡，北向资本金流入也趋于缓和，节前消费需求市场大概率不会有太大波动。结合消费需求市场的走势来看，沪指时隔近一年再度站上年线，属于趋势转强信号，值得重点关注。在当下宏观面较为稳定，政策面积极，资本金面相较充裕的大背景下，短期消费需求市场较难出现大的回调风险，指数向上突破的概率较大。因此，操作上建议持股过节，节前可围绕政策面和资本金面较好的板块做低吸，重点关注数字经济相关概念(信创、云存储、国产软件)的交易性机会。
展望2023年，万联证券认为，随着国内经济增速企稳回升、供需两端加码发力，产业升级调整加速，推荐关注以下行业配置主线：预计在未来一个季度，“稳增长、宽信用”是宏观政策着力点，资本金可以沿着扩内需的大方向上寻找配置机会。从产业角度看，基建及地产相关产业链的确定性较大，政策力度不断加码，资本金到位情况向好，消费需求市场情绪回暖可期。2023年全年在经济增长动能逐步回升、产业结构升级进一步深化、宏观调控维持实质宽松的环境下，配置思路可以逐步向成长性较高、业绩有支撑、受益于政策支持的主线切换，在产业链中精选细分领域依然是重点。
而国联证券从资本金层面分析，机构股权投资人在2022年交易拥挤在“成长制造”等领域，不但是因为产业链各环节受益于“新能源”的股权投资浪潮，而且“封控措施”下制造民营企业的生产经营相较依靠消费需求场景、商务服务等的公司经营受到影响要小。2023年，随着经济重启，更依赖于社会经济活动改善的核心金融创新资产，比如医药，部分消费需求，互联网，优质金融创新等受益更多，更有利的是，在一些竞争对手淘汰情况下，“剩者”面临更好消费需求市场格局，增长和估值水平更匹配，“核心金融创新资产”的配置更值得机构股权投资人关注。
